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Valuation: Avaliação de Empresas, Fusões, Aquisições e Ações



Este curso apresenta um completo painel de todo o processo de avaliação de empresas e ações, suas metodologias e análise das variáveis consideradas no processo. Também serão apresentadas técnicas de cenários, construção de premissas e avaliação de agregação de valor. O conteúdo é atual e inclui apresentação de casos para estudo.

Diferencial do Programa
Este é o único curso de média duração focalizando o tema Valuation, o que possibilita melhor grau de profundidade. Apresenta um completo painel de todo o processo de avaliação de empresas e ações, suas metodologias e análise das variáveis consideradas no processo. Também serão apresentadas técnicas de cenários, construção de premissas e avaliação de agregação de valor. O conteúdo é atual e inclui apresentação de casos para estudo.

O Laboratório de Finanças reserva-se o direito de alterar ou cancelar o curso sem aviso prévio em função de limite de vagas e número mínimo de alunos por turma.

Rua Navarro de Andrade, 152 - Pinheiros.
labfin@fia.com.br

Porque Fazer
Oferece uma sólida formação na área de Avaliação de Empresas, de forma a habilitar os participantes a tomar decisões ligadas à viabilidade financeira de investimentos em processos de fusões e aquisições.

O Aluno
Profissionais interessados em entender ou ampliar conhecimentos nas áreas de Análise de Investimentos, Avaliação de Empresas, Fusões e Aquisições e Consultoria para Compra e Venda de Ações.

Corpo Docente
O corpo docente, especialmente qualificado para cada disciplina, é formado por professores Mestres, Doutores e Especialistas que reúnem boa formação e atuação acadêmica com a experiência de mercado financeiro, o que torna as aulas precisas na teoria e ricas em exemplos práticos.

Disciplinas
Processo Qualitativo de Avaliação de Empresas; Análise de Demonstrações Financeiras; Projeção de Demonstrativos Financeiros; Matemática Financeira Aplicada na Avaliação de Empresas; Fundamentos de Finanças Aplicados à Avaliação de Empresas; Fundamentos de Estatística Aplicados à Avaliação de Empresas; Estratégias para Agregação de Valor; Cenários Econômicos e Setorias; Metodologias de Avaliação de Empresas; Medidas de Gestão de Valor; Governança Corporativa e Estudos de Casos.

MODULO I

MODULO II

PROCESSP QUALITATIVO DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
- Razões para a Avaliação de Empresas
- Análise da Gestão Administrativa
- Análise da Idoneidade
- Análise do Risco da Atividade Operacional
- Análise de Carteiras: Clientes e Fornecedores
- Análise de Desempenho Setorial
- Análise da Conjuntura Econômica
- Análise de Itens Fora-de-Balanço

ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
- A leitura dos Demonstrativos Financeiros
- Análise de Desempenho
- Análise Horizontal e Vertical
- Índices Financeiros - liquidez, endividamento, lucratividade e atividade
- Métricas de Retorno - ROA, ROE, ROI
- A análise das necessidades de capital de giro
- As fontes de financiamento do capital de giro
- Sazonalidade de receitas ou de custos - como influencia a análise
- Os efeitos da inflação sobre os demonstrativos financeiros
- As características setoriais e os reflexos sobre a análise

PROJEÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
- Estimativa de Fluxos de Caixa
- Fluxos de Caixa do Acionista
- Fluxos de Caixa da Empresa
- Estimativas de taxas de crescimento
- Projeções de receitas
- Projeções de gastos - custos e despesas
- Projeção das necessidades de giro
- Projeção de encargos financeiros
- Efeitos da inflação e variação cambial sobre as projeções

A MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA NA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
- Taxas de Juros Simples e Compostas
- Taxas Efetiva, Nominal e Real Desconto
- TIR - taxa interna de retorno
- TMA - taxa mínima de atratividade
- VPL - valor presente líquido
- Payback

FUNDAMENTOS DE FINANÇAS APLICADOS NA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
- Teoria de Risco e Retorno
- Eficiência de Mercado - definições, evidências e principais testes
- Estrutura de Capital
- Custo de Capital
- Estimativas de Taxas de Desconto
- CAPM - capital asset price model
- Coeficiente Beta
- APM - arbitrage pricing model
- Modelos de Opções Reais

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FUNDAMENTOS DE ESTATÍSTICA APLICADOS NA AVALIAÇÃO DE EMPRESA
- Taxa de Retorno Médio
- Desvio Padrão
- Coeficiente de Variação
- Correlação
- Covariância
- Regressão Linear Simples
- Estimativas por métodos estatísticos

ESTRATÉGIAS PARA AGREGAÇÃO DE VALOR
- Formulação de Estratégias
- Processo de Cálculo do Valor das Estratégias
- Sinergias Corporativas em Aquisições e Fusões - a valor da sinergia
- Vantagem Competitiva e Valor para o Acionista
- Fusões e Aquisições

MODULO III

MODULO IV

CENÁRIOS ECONÔMICOS E SETORIAIS
- Principais Fundamentos de Mercado
- Premissas para Elaboração de Cenários

METODOLOGIAS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
- Modelo de Avaliação Patrimonial Contábil e de Mercado
- Modelo de Desconto de Dividendos
- Modelo de Múltiplos de Faturamento
- Modelo de Múltiplos de Patrimônio Líquido -Índices Preço/Lucro
- Modelo dos Fluxos de Caixa Descontados
- Valor Residual e Perpetuidade
- Valor dos Intangíveis
- Cuidados especiais: empresas cíclicas, empresas de capital fechado

MEDIDAS DE GESTÃO DE VALOR
- EVA ® - Valor Econômico Agregado
- MVA ® - Valor de Mercado Agregado
- TRS - total returns to shareholders

GOVERNANÇA CORPORATIVA
- Teoria de Agência - Conflito de Agência
- Conceitos de Governança Corporativa
- O valor da transparência
- Como as práticas de governança podem influenciar o valor do investimento
- Implantação da Governança Corporativa

EXERCÍCIOS E ESTUDOS DE CASOS

Outras Informações
Carga horária total de 140 horas-aula
Início das aulas: 29 de Agosto de 2011 / Aulas: Segundas e Quartas-Feiras Horário: das 18:40 às 22:40

Avaliação e Frequência
O desempenho do aluno será avaliado a partir de provas presenciais e trabalhos e exercícios para a fixação de conceitos. Para aprovação e certificação no Curso Valuation - Avaliação de Empresas, Fusões, Aquisições e Ações o aluno teve atender a dois requisitos:
- obter uma média final, por disciplina, igual ou superior a 7,0 (sete). Essa média é composta por trabalhos (peso 3) e uma prova por disciplina (peso 7);
- registrar, no mínimo, 75% de presença das aulas apresentadas.

Contato
Rua Navarro de Andrade, 152 - Pinheiros (Travessa da Av. Pedroso de Moraes)
São Paulo - SP - Brasil - CEP 05418-020
Telefone (55 11) 3894-5004
e-mail: labfin@fia.com.br

Coordenador
Profº Dr. José Roberto Securato




MBA ▪ MBA Finanças ▪ MBA Informações Econômico-Financeiras e Mercado de Capitais para Jornalistas
Pós-graduação ▪ Administração Estratégica ▪ Docência de Ensino Superior da Administração ▪ Engenharia Financeira ▪ Gestão de Negócios e Valorização da empresa ▪ Gestão de Risco dos Negócios ▪ Inteligência de Mercado ▪ Operador de Mercado Financeiro ▪ Moderna Controladoria das Empresas
Desenvolvimento Profissional ▪ Avançado de Operador de Mercado Financeiro ▪ Formação de Gerentes Financeiros ▪ Formação de Profissionais para Reestruturação de Empresas ▪ Operador de Mercado Financeiro ▪ Valuation: Avaliação de Empresas, Fusões, Aquisições e Ações
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São Paulo, 05418-020


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